BlacRock reduce al mínimo su presencia en Naturgy con la venta del 11,4% del capital y aboca a la compañía a reequilibrar otra vez el Consejo

Sorpresa en el capital de Naturgy. El fondo estadounidense BlackRock ha comunicado a �ltima hora de este lunes a la CNMV la venta acelerada del 11,4% del capital de la primera gasista espa�ola, donde era el cuarto socio. La operaci�n supone su salida definitiva de la energ�tica, lo que abocar� a la compa��a a una nueva reestructuraci�n de su Consejo.

La nueva venta se suma a la que la gestora que dirige Larry Fink ejecut� el pasado diciembre, cuando se desprendi� de 69 millones de acciones equivalentes al 7,1% del capital. Aquella operaci�n super� los 1.700 millones de euros.

La venta que arranca ahora comprende 110.753.554 acciones. La cotizaci�n de Naturgy ha repuntado este lunes un 1,6%, en el marco de la brutal escalada de los precios del gas por la escalada de tensi�n en el Golfo. Sus acciones han cerrado la jornada a 26,76 euros. Tomando como referencia el precio actual de mercado, la operaci�n de BlackRock rondar� los 3.000 millones. Es decir, en cuesti�n de pocos meses, la mayor gestora del mundo habr� ingresado cerca de 5.000 millones por su participaci�n en la gasista. Si bien, el valor final de la transacci�n todav�a no se conoce, pues BlackRock a�n no ha compartido el precio

Despu�s de este movimiento, BlackRock qued� como el tercer mayor inversor de la energ�tica, por detr�s de CriteriaCaixa, del fondo australiano IFM, y tambi�n de CVC, que hist�ricamente hab�a mantenido una participaci�n muy pareja. Con este nuevo escenario, Naturgy anunci� hace unos d�as que iba a proponer a la pr�xima Junta General una reestructuraci�n del Consejo de Administraci�n, por la cual IFM ganar�a un tercer consejero y BlackRock rebajar�a su peso a dos sillones.

Ahora, eesa foto ha vuelto a quedarse obsoleta, lo que obligar� a la energ�tica a rebajar el n�mero de consejeros o a reconfigurar de nuevo el equilibrio de fuerzas del m�ximo �rgano de gobierno.

BlackRock hered� en enero de 2024 la hist�rica participaci�n de Global Infrastructure Partners (GIP) en Naturgy, entonces del 20%, tras comprar el fondo de infraestructuras. Desde el principio, el mercado descont� que BlackRock iba a rebajar sustancialmente esa posici�n, puesto que la gestora que dirige Fink suele apostar por participaciones mucho m�s peque�as que no requieran participar activamente en la gesti�n de sus participadas ni en sus �rganos de gobierno. Si bien, tampoco se preve�a una salida total en tan poco tiempo.

Fuentes del mercado apuntan que el adi�s de Naturgy aumentar� el free float o capital flotante, uno de los objetivos prioritarios que ha tenido la compa��a desde que la entrada de IFM y la consecutiva carrera de Criteria por mantener su posici�n de control secaron la liquidez de la compa��a en bolsa, lo que expuls� al grupo de los principales �ndices burs�tiles.

Y van un paso m�s all� al asumir que, por fin, desaparece una incertidumbre que ha acompa�ado de forma constante a la compa��a en los �ltimos a�os: el runr�n de una salida de BlackRock y CVC, que hace tiempo superaron su periodo inversor en Naturgy. “Ya no hay un precio al que el mercado piense que BlackRock-GIP va a vender, porque ya lo ha vendido todo”, explican. A nivel burs�til, prev�n qu esto “destapar�” la cotizaci�n.

La clave ahora es conocer a qu� precio cierra BlackRock la inminente venta acelerada, pero sobre todo, qui�n o qui�nes compran ese paquete de m�s de 110 millones de acciones. Una vez que estas dos inc�gnitaas se despejen, la compa��a que dirige Francisco Reyn�s tendr� que volver a redefinir el equilibrio de fuerzas de su Consejo.