Redeia destinó el 40% de sus inversiones en la última década a negocios ajenos a la red eléctrica española, hoy colapsada

El colapso de la red el�ctrica es el mayor problema econ�mico de Moncloa, con permiso de la vivienda. El Gobierno y Redeia -empresa responsable de la red de transporte o alta tensi�n- han acelerado las inversiones en los �ltimos a�os, pero el reciente empuj�n tardar� en compensar casi una d�cada de estancamiento. Mientras la red espa�ola acumulaba cuellos de botella y retrasos en actuaciones esenciales, Redeia no solo invirti� de forma sistem�tica muy por debajo del m�ximo fijado por ley, sino que adem�s desvi� una parte sustancial de sus recursos a negocios ajenos a su funci�n nuclear como operador del sistema.

Entre 2015 y 2024, m�s del 40% de las inversiones totales del grupo no fueron a parar a la red el�ctrica espa�ola, sino a sat�lites, fibra �ptica o proyectos y compras para crecer en Latinoam�rica, seg�n informes de la compa��a y del Instituto de Econom�a Energ�tica y An�lisis Financiero (IEEFA). En conjunto, la estrategia de diversificaci�n absorbi� algo m�s de 4.000 millones de euros, frente a unos 5.000 destinados a reforzar la red nacional de alta tensi�n.

El desequilibrio alcanz� su pico en 2019. De los m�s de 1.870 millones invertidos, menos de 400 se destinaron a la infraestructura nacional, mientras que 1.215 millones se emplearon al crecer en telecomunicaciones, en concreto, a la compra de la firma de sat�lites Hispasat a Abertis. Ese mismo a�o afloraron los primeros s�ntomas de colapso: las renovables empezaron a recibir negativas para conectar sus plantas por falta de capacidad en la red. Lo que antes de la pandemia afectaba sobre todo a la generaci�n, hoy es un problema generalizado que impide que pr�cticamente ning�n punto del pa�s pueda acoger nuevas industrias, viviendas o centros de datos.

La apuesta de Redeia por la diversificaci�n tom� forma bajo la presidencia de Jordi Sevilla, quien elev� la expansi�n en servicios tecnol�gicos y el crecimiento internacional a �pilares estrat�gicos�. Su sustituta y actual presidenta del grupo, Beatriz Corredor, mantuvo esa l�nea en sus primeros a�os de mandato. En 2020, 2021 y 2022, Redeia invirti� m�s fuera de la red espa�ola que dentro, con un peso creciente en las redes internacionales, el negocio satelital y de fibra. No fue hasta 2023, ya con las empresas y el Gobierno advirtiendo del tap�n el�ctrico, cuando la balanza se inclin� de nuevo en favor de la infraestructura nacional.

Muchas inversiones en redes implican largos periodos de tramitaci�n y construcci�n, de forma que cualquier retraso puede acarrear cuellos de botella que se arrastran durante a�os. Redeia es la empresa responsable de ejecutar la planificaci�n de la red de transporte, que el Gobierno actualiza cada cinco a�os, pero no siempre culmina una planificaci�n antes de la siguiente. En las �ltimas, el grado de cumplimiento ha sido bajo: solo se ejecut� el 52% de la planificaci�n 2015-2020, y de la vigente 2021-2026, apenas se hab�a completado el 35% al cierre de 2024, lo que hace prever que no acabar� a tiempo.

A nivel nacional, Redeia no puede movilizar lo que se le antoje cada a�o. Su esfuerzo inversor est� limitado por un tope anual dise�ado en plena crisis del d�ficit de tarifa para contener la gigantesca deuda del sistema el�ctrico, que los consumidores siguen pagando a trav�s de sus recibos. Ese l�mite es del 0,065% del PIB, m�s las llamadas actuaciones �singulares�, que son inversiones que excepcionalmente aprueba el Gobierno. Entre 2013 y 2024, Redeia dej� sin desembolsar unos 4.200 millones de euros respecto al m�ximo permitido por ley.

Vuelta al ADN

En los �ltimos a�os, Redeia ha acometido una serie de desinversiones con la vista puesta en redirigir sus recursos hacia el despliegue de redes el�ctricas en Espa�a, su principal actividad. �Desde 2020, casi ha cuatriplicado su inversi�n en la red de transporte del pa�s, hasta una cifra superior a los 1.500 millones de euros en 2025�, inform� la empresa en un comunicado hace unos d�as.

La compa��a vendi� hace un a�o Hispasat a Indra por 725 millones de euros. Corredor asegur� que la operaci�n devolv�a a la compa��a a su ADN y el IEEFA, think tank estadounidense que audita proyectos energ�ticos, la describi� como �un paso positivo para acentuar su enfoque estrat�gico en la infraestructura de red�. Si bien la empresa semip�blica se apunt� con la transacci�n una minusval�a contable de 137 millones por la p�rdida de valor de la firma de sat�lites, ya que en su momento se la compr� a Abertis por m�s de 900 millones.

La nueva estrategia de Redeia est� m�s alineada con las necesidades del pa�s. Seg�n el Gobierno, hasta 2030 habr� que invertir 13.600 millones en la red de transporte. El reto, adem�s de econ�mico, es temporal. Cientos de proyectos industriales, atra�dos por la energ�a renovable y barata, est�n hoy en standby en Espa�a por el tap�n de las redes. Si el calendario el�ctrico no logra acompasarse al de la industria, el riesgo es evidente: esas inversiones empezar�n a buscar otros destinos.